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　　华夏时报记者 王兆寰 北京报道

　　近日 ，2026陆家嘴论坛上证监会主席吴清的表态
，将A股的“含科量”推向新的高度。

　　值得注意的是，此次表态形成资本市场全新治理逻辑：一边放开准入 ，推进硬科技IPO结构性扩容
，补齐科创企业资本化通道；一边收紧监管，从严打击科技概念炒作 、违法套利行为 。一放一严双向施策 ，彻底重塑A股科技投融资生态
。各大券商
、公募等金融机构更是针对IPO节奏、监管尺度 、市场表现展开集中研判。

　　长江证券最新报告指出
，吴清的演讲为未来中国资本市场的演进绘制了清晰的路线图，通过制度创新精准滴灌新质生产力 ，同时以严监管净化生态
，构建耐心资本+科技资产双轮驱动的高质量发展新范式 。

　　基于此，一方面 ，A股“科技化 ”进程或将显著加速，市场成为技术创新的孵化器；另一方面
，中国核心科技资产或迎来全球定价时刻，人民币外汇期货的研究推进 ，将为外资配置中国资产提供更完善的汇率风险管理工具
，利好外资长期流入。

　　财信证券报告指出，近来  ，中国AI大模型“六小虎”的初创企业中的智谱、MiniMax相继在港交所挂牌上市
，上市后股价表现较为亮眼
。而A股市场仍缺乏与上述知名企业比肩的大模型企业。随着科创板第五套标准适用范围扩大至人工智能大模型行业，预计将吸引AI大模型“六小虎
”上市或回流A股 。

　　同时 ，新茶饮
、潮玩、宠物经济 、社区零售
、美妆个护、国潮服饰等典型新消费业态也有望借助资本市场加快发展
。

　　IPO提速？

　　吴清在2026陆家嘴论坛上表示
，科创板第五套标准适用范围将扩大至人工智能大模型行业；有序推进深化创业板改革，加大对新型消费和现代服务业的支持力度。同时 ，支持符合条件的港股上市公司境内上市 。

　　国泰海通最新报告指出
，预计A股上市制度包容性将进一步提升，板块定位更清晰 ，精准匹配新质生产力培育需求，全面提升A股上市公司质量
。

　　报告分析指出
，近来 ，沪深IPO受理常态化 ，科创板受理中硬科技属性凸显
，体现了A股从“盈利导向”转向硬科技包容 、长期资本支持
、关键技术护航的制度升级。

　　统计显示，截至6月15日 ，2026年以来沪深已合计受理53家
，较2025年同期的16家受理有明显提升 。其中，科创板受理的16家企业中有10家企业暂未盈利 ，分布于商业航天、半导体及生物医药等行业
，科创板受理中硬科技属性凸显；创业板受理的25家企业中有2家未盈利企业，乐聚智能为首家选取 使用创业板第四套上市标准的企业
。

　　报告认为 ，IPO审核各阶段有序推进
，优质硬科技企业火速获批。排队蓄水池高质量扩容的同时，上会 、注册等各环节审核节奏同步加快 。据悉 ，过会至注册平均时长逐步缩短至近来 的1个月左右，注册至上市的平均时长缩短至平均2至3个月
。

　　“本次改革降低科创板门槛（未盈利AI/前沿科技可上市）
，拆分双创板块职能（科创板主攻硬科技
、创业板服务成长企业），并配套资本工具（港股回流、分拆上市等）。叠加耐心资本培育政策落地 ，优化机构考核机制
，打通创投募投管退闭环，一级市场储备科创项目将集中申报 ，下半年合规硬科技IPO的提速态势将更加明确 。 ”一位券商投行人士在接受《华夏时报》记者采访时如是说。

　　严查炒概念

　　2026年开年至今
，科技板块成为A股绝对主线，行情核心动因就是优质科创存量稀缺 ，资金抱团拉升估值
。可以看到
，此次吴清的表态兼顾扩容发展与风险防控，监管收紧力度同步升级 ，破除“放宽上市=放任炒作
”市场误区。

　　吴清强调
，在增强制度包容性 、提高市场含“科”量的同时，证监会将不断提升监管的科技化
、智能化水平 ，完善市场准入、持续监管 、退出等各环节监管机制，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场
、内幕交易等违法违规行为 。

　　明泽投资基金经理胡墨晗在接受《华夏时报》记者采访时表示
，制度改革为科技产业长期发展筑牢根基，助力长牛格局形成 ，短期亦对市场情绪形成直接催化
，科创板继续走强的方向明确
。

　　胡墨晗认为，从整体视角来看 ，科创板（科技股）没有泡沫。从核心品种的最新业绩表现来看
，盈利驱动逻辑经得起检验 。但结构分化客观存在，部分概念股可能高估 ，资金向具备真实技术壁垒和商业化能力的龙头集中的趋势显著
，纯叙事驱动的边缘标的预计将被市场持续淘汰
。

　　排排网财富公募产品经理朱润康在接受《华夏时报》记者采访时表示，科创板这轮强势更偏向“产业景气+制度包容性提升 ”驱动的结构性行情 ，相关制度的推出
，为未盈利硬科技打通融资渠道，它把硬科技上市通道与长线资金配置逻辑进一步理顺 ，夯实“科技—产业—资本
”循环，给板块提供中期支撑；但短期情绪能冲多高
，仍取决于增量资金能否持续与个股业绩能否按期兑现。

　　科创板的狂欢能否持续？朱润康直言：算力、存储 、具备订单与毛利改善的硬科技链条，估值大致落在景气匹配区间；真正需要警惕的是缺乏订单
、纯概念的小票 ，它们更容易出现情绪溢价后快速回撤 。因此更稳妥的判断是
，科创板并不存在全局泡沫，行情是强分化的结构性行情 ，后续大概率从“题材共振”走向“业绩验证 ”
，选股权重会上升
。

　　下半年如何表现？

　　6月18日，A股结构性分化明显 ，科创50、创业板指双双创下历史新高
，科技主线资金抱团走强，市场做多科创情绪高涨。

　　在胡墨晗看来 ，端午节后行情预期偏乐观 。随着海外不确定因素陆续落地
，增量资金加速流入是大概率事件
。配置上建议保持均衡，聚焦有业绩逻辑的核心方向 ，同时积极把握调整充分 、修复逻辑清晰的低位板块机会，为组合提供必要的安全边际。

　　胡墨晗预计
，下半年市场将从极端分化走向系统性修复 。半年报窗口是试金石，业绩确定性主导定价。低位补涨与核心资产盈利韧性有望形成共振 ，宏观流动性只要不出现超预期收紧
，指数经过当前平台整固后，再创新高是大概率事件
。

　　富荣基金基金经理李延峥认为 ，就国内A股市场结构而言
，非AI
、非科技板块自5月中旬以来已调整2至3周，普遍跌幅达到10%至15%。AI及科技板块近两周的调整更偏向强势股补跌 ，这或意味着市场已进入本轮调整的后半程 。

　　李延峥建议
，保持战略定力，对于产业趋势确定性高、竞争格局清晰 、未来1至2年景气路径较为明确的细分领域核心龙头个股而言 ，当前的回调或恰恰是逢低关注的良机
。行业配置方面
，建议关注两大主线：一是成长主线，重点关注AI算力与应用
、半导体等方向；二是能源主线 ，聚焦新能源替代相关的投资机会。